Italia ha renovado su mercado blanco hasta 2030
Italia es uno de los pocos países europeos que han construido, como Francia, un verdadero mercado de certificados de ahorro de energía. Su mecanismo se llama Certificati Bianchi, o títulos de eficiencia energética (TEE).
El Ministerio italiano de Medio Ambiente y Seguridad Energética (MASE) actualizó sus normas mediante un decreto del 21 de julio de 2025. Publicado en la Gazzetta Ufficiale n.º 211 del 11 de septiembre de 2025, el texto fija los objetivos y las obligaciones nacionales de ahorro de energía para el período 2025-2030. El decreto del 21 de julio de 2025 lo difunde el GSE, el operador público que gestiona el mecanismo.
Según la página del MASE, un decreto directoral del 28 de julio de 2026 aprobó después una guía operativa de los Certificati Bianchi. El marco italiano queda así completo para el período en curso: objetivos, reglas de acceso y modo de empleo.
En IHD seguimos las obligaciones de ahorro de energía de varios países. Italia es el punto de comparación más cercano a los CEE franceses. Nuestro panorama de las obligaciones de ahorro de energía en Europa sitúa este mecanismo entre los demás modelos europeos.
Cómo funcionan los Certificati Bianchi
Un Certificato Bianco es un documento que acredita un ahorro de energía reconocido. El decreto del 21 de julio de 2025 fija su dimensión comercial en una tonelada equivalente de petróleo (tep): un título vale una tep ahorrada.
Tres organismos públicos se reparten el mecanismo italiano:
| Organismo | Papel según el decreto del 21 de julio de 2025 |
|---|---|
| GSE (Gestore dei Servizi Energetici) | Evalúa los proyectos y certifica los ahorros de energía |
| GME (Gestore dei Mercati Energetici) | Emite los títulos y organiza su mercado |
| ARERA (autoridad reguladora de la energía) | Fija la cobertura de los costes de los obligados y las sanciones |
El GME emite los títulos por un volumen que corresponde a los ahorros verificados y certificados por el GSE. Los títulos se negocian después libremente, bilateralmente entre las partes o en el mercado organizado por el GME.
Quién soporta la obligación
El decreto italiano hace recaer la obligación sobre los gestores de redes de distribución. Son obligados los distribuidores de electricidad y de gas natural con más de 50 000 clientes finales conectados a su red. Este umbral se aprecia a 31 de diciembre del segundo año anterior al año de obligación.
Cada obligado entrega sus títulos antes del 31 de mayo del año siguiente al año de obligación. El decreto le permite cubrir solo el 60 % de su obligación en el año, a condición de compensar el saldo durante los dos años siguientes.
Obligaciones en fuerte aumento hasta 2030
El decreto del 21 de julio de 2025 fija obligaciones anuales crecientes, expresadas en millones de títulos:
| Año | Distribuidores de electricidad | Distribuidores de gas natural |
|---|---|---|
| 2025 | 0,8556 | 0,5244 |
| 2026 | 1,0416 | 0,6384 |
| 2027 | 1,2276 | 0,7524 |
| 2028 | 1,4136 | 0,8664 |
| 2029 | 1,5996 | 0,9804 |
| 2030 | 1,7918 | 1,0982 |
La obligación de los distribuidores de electricidad más que se duplica entre 2025 y 2030, de 0,8556 a 1,7918 millones de títulos. El decreto prevé que un nuevo decreto ministerial fijará, antes del 31 de diciembre de 2030, los objetivos de los años siguientes.
Quién puede presentar un proyecto
Los títulos nacen de proyectos presentados al GSE. El decreto del 21 de julio de 2025 abre esta posibilidad a los distribuidores, obligados o no, y a entidades públicas o privadas cualificadas. Durante toda la vida útil del proyecto, estas entidades deben poseer una certificación de empresa de servicios energéticos, haber designado a un experto certificado en gestión de la energía, o disponer de un sistema de gestión de la energía certificado.
El decreto distingue los proyectos evaluados sobre la medición real de los ahorros de los proyectos estandarizados. El GSE comunica el resultado de la evaluación técnica en un plazo de noventa días desde la recepción de la solicitud.
Precios, volúmenes y resultados del mercado italiano
El mercado italiano de títulos es líquido y sus precios son públicos. Según el informe anual 2025 del GME, publicado el 30 de enero de 2026, el precio medio en el mercado organizado fue de 247,80 euros por tep en 2025, un 0,3 % menos que un año antes.
El mismo informe cifra en 1,78 millones de tep los títulos negociados en el mercado organizado en 2025, y en 1,13 millones de tep los intercambios bilaterales. El precio medio de los intercambios bilaterales fue de 222,29 euros por tep.
En la sesión del 6 de octubre de 2026, el GME registró un precio medio ponderado de 252,91 euros por tep, con 76 315 títulos negociados.
Una contribución tarifaria que cubre el coste de los obligados
Los distribuidores no financian la obligación con sus propios márgenes: el decreto prevé que sus costes se cubran mediante las tarifas de transporte y distribución de electricidad y gas. La ARERA fija las modalidades, con un valor máximo de reconocimiento.
Según la deliberación 245/2026 de la ARERA del 9 de julio de 2026, la contribución es igual a 250 euros por título, menos el 90 % de la diferencia entre 250 euros y el precio medio de los intercambios. Está limitada a 250 euros por título. Para el año de obligación 2025, la ARERA la fijó en 248,42 euros por título.
Una red de seguridad: los títulos «virtuales»
El decreto del 21 de julio de 2025 prevé un mecanismo de válvula de seguridad. A partir del 15 de mayo de cada año, el GSE puede emitir, a petición de los obligados, títulos que no proceden de ningún proyecto, con un valor unitario de 10 euros.
Estos títulos virtuales solo están al alcance de un obligado que ya posea una parte mínima de su obligación: el 40 % para 2025, el 50 % para 2026 y después 10 puntos más cada año hasta el 80 % para 2029.
Los resultados publicados por el GSE
El GSE publicó su informe anual 2025 el 9 de febrero de 2026. Las instrucciones favorables del año llevaron a reconocer 787 629 títulos, es decir, unos 0,45 millones de tep de ahorro. El GSE evaluó 341 proyectos, el 94 % de ellos con resultado positivo.
Certificati Bianchi, CEE y CAE: la comparación
Francia, España e Italia han elegido las tres un mecanismo de certificados negociables. Sus arquitecturas divergen, sin embargo, en puntos decisivos para un promotor de proyecto.
| Criterio | Italia — Certificati Bianchi | Francia — CEE | España — CAE |
|---|---|---|---|
| Texto de referencia | Decreto MASE del 21 de julio de 2025 | Ley POPE del 13 de julio de 2005, código de la energía | Real Decreto 36/2023 del 24 de enero de 2023 |
| Unidad | 1 título = 1 tep ahorrada | 1 CEE = 1 kWh cumac de energía final | 1 CAE = 1 kWh de ahorro anual de energía final |
| Obligados | Distribuidores de electricidad y gas con más de 50 000 clientes | Suministradores de energía, incluidos los de carburantes | Comercializadores de gas y electricidad, operadores petrolíferos y de GLP al por mayor |
| Intermediario | Entidades certificadas que presentan los proyectos | Delegatario, tratado como un obligado | Sujeto delegado acreditado, que nunca asume la obligación |
| Precio | Publicado por sesión en el mercado del GME | Precio medio publicado en el registro Emmy | Negociado, frente a una equivalencia financiera de 2,31 M€ por ktep en 2026 |
Según la página del Ministerio francés de la Transición Ecológica, los CEE fueron creados por la ley POPE del 13 de julio de 2005. Imponen una obligación a los suministradores de energía y se cuentan en kWh cumac, es decir, acumulados y actualizados durante la vida útil de la actuación.
En España, el Real Decreto 36/2023 define el CAE como un documento electrónico que acredita un ahorro anual de energía final de un kWh. Según la Orden TED/133/2026, el recurso a los CAE es voluntario para el sujeto obligado, que debe aportar al menos el 8 % de su obligación de 2026 al fondo nacional de eficiencia energética.
De esta comparación se desprenden tres diferencias.
- El obligado no es el mismo. En Italia, la obligación recae sobre los distribuidores de red; en Francia y en España, sobre los suministradores y comercializadores.
- El coste está limitado de otra manera. Italia reembolsa a los obligados mediante una contribución tarifaria limitada a 250 euros por título; Francia y España dejan el precio al mercado y a los contratos.
- El acceso al mercado pasa por una cualificación. En Italia, solo un promotor certificado puede presentar un proyecto; en Francia, un delegatario actúa como un obligado; en España, el sujeto delegado debe estar acreditado.
Nuestras guías detalladas sobre los certificados de ahorro de energía y sobre los CAE españoles profundizan en los otros dos mecanismos.
Lo que esto cambia para usted
Para un industrial presente en Italia
Un emplazamiento industrial italiano que invierte en eficiencia energética puede valorizar sus ahorros en títulos, siempre que recurra a un promotor de proyecto cualificado en el sentido del decreto. El precio público del mercado del GME ofrece una referencia transparente para negociar esta valorización.
Para un grupo multisede en Europa
Una misma inversión no se valoriza de la misma manera en Francia, en España y en Italia. La unidad de cuenta, el obligado y el circuito de validación cambian de un país a otro. Un plan de inversión multipaís gana al integrar estas tres lógicas desde la fase de estudio.
Para una empresa de servicios energéticos
El mercado italiano sigue abierto a los actores cualificados, y sus obligaciones más que se duplican entre 2025 y 2030. La certificación exigida para presentar proyectos es la verdadera condición de entrada. Se prepara con antelación, antes de cualquier primer expediente.
Lo que recomendamos
Los Certificati Bianchi ofrecen un marco estable hasta 2030, un precio público y obligaciones al alza. Son tres ventajas para un inversor, a condición de respetar los requisitos de elegibilidad y el calendario del GSE.
IHD acompaña a los promotores y a los industriales en la lectura comparada de los mecanismos europeos de ahorro de energía, desde la cualificación del proyecto hasta su valorización. Nuestro enfoque es independiente y se apoya en los textos oficiales de cada país. Descubra nuestra oferta dedicada a los mercados internacionales, o contáctenos para estudiar un proyecto en Italia, en Francia o en España.
